Už je to iba o odvahe politikov (Hospodárske noviny)

Správy
o nových rekordoch, nie našich športovcov, ale našej dožívajúcej meny,
majú vysokú sledovanosť. Niet sa čo čudovať, ide o naše peniaze. Stanovenie
konečného konverzného kurzu ovplyvní bohatstvo každého z nás.

Už je to iba o odvahe politikov (Hospodárske noviny)

Smrteľné kŕče umierajúcej
koruny sú možno až prekvapivo silné. Len
od Vianoc sme vďaka silnejúcej korune zbohatli voči zahraničiu o 7%. Prudké
pohyby na menových trhoch robia vrásky na čelách exportérov a niektorých
ekonómov. Straty exportérov sú samozrejme realitou, aj keď treba podotknúť, že
čistý exportér je skôr výnimkou. Straty na exporte bývajú preto čiastočne
kompenzované ziskami z lacnejších dovozov. Mimochodom, vedeli ste, že
Slovensko je čistým importérom? V roku 2007 sme doviezli tovary
a služby v hodnote o sto miliárd korún vyššej ako bol dovoz.
Argumentovať proti rastúcim mzdovým nákladom je zase dvojsečná zbraň.
V eurovom vyjadrení pomerne dramaticky rastúce mzdy totiž predstavujú
významný nárast životnej úrovne slovenských zamestnancov a ich pomalý
presun z chlievika lacná pracovná sila. A o to sa všetci
snažíme, či nie? Vyššie mzdy sú nutným vedľajším produktom rastu životnej
úrovne a ekonomika nemá inú možnosť ako sa s tým postupne popasovať.

S prudkým rastom
koruny sa často objavuje otázka, či súčasný silný trhový kurz odráža
„ekonomickú realitu“. Okrem toho, že podobne
intenzívne posilňuje aj koruna u susedov, treba upozorniť na iný,
dôležitejší fenomén. Trhový kurz, alebo trhová cena, vždy odráža realitu
prefiltrovanú cez vnímanie tých, čo nakupujú a predávajú. Euro je ale politický
projekt a nie dobrovoľná spotrebiteľská voľba. Táto „realita“ je preto
dnes nutne viac politická ako ekonomická.

Zatiaľ sa zdá, že silnej
korune chýba opozícia, čo si hráči na trhu veľmi jasne uvedomujú. Riziko
zrýchlenej inflácie nebolo len agendou euroskeptikov, ale vo svojich
oficiálnych dokumentoch o ňom hovorí aj Európska centrálna banka. A únia
určite nechce druhé Slovinsko, kde hneď po zavedení eura inflácia dramaticky
poskočila. Opakovanie takéhoto scenára na Slovensku by propagácii eura medzi
krajinami, ktoré ešte v eurozóne nie sú, určite nepomohlo. Jasným
signálom, ktorý prišiel z Európskej komisie dnes v noci, je už tretie posunutie centrálnej parity
z 35,44 na 30,126 koruny za euro. Tento krok odstránil hrozbu intervencie
centrálnej banky v okolí 30ky a otvára nový priestor na dosahovanie
ďalších rekordov. A čo slovenská vláda? Inflácia na titulných stranách
novín v predvolebnom roku určite nie je najlepšia forma predvolebnej kampane.
Preto tá podpora zo strany premiéra a názorový kotrmelec u guvernéra
Šramka. Silná koruna sa tak pre obe strany, ktoré o konverznom kurze
nakoniec rozhodnú, stáva zázračnou pilulkou, ktorá má ak nie odstrániť, tak
minimálne oddialiť inflačnú horúčku.

Koľko to nakoniec bude? 31? 26,5? Praktických 30,0000?
Koruna dlhodobo posilňovala. Nebyť eura, tak by tento trend súdiac podľa rastu
hospodárstva a produktivity práce pravdepodobne pokračoval aj v najbližších
rokoch. Euro však raz a navždy možnosť posilňovania koruny odstráni. Túto
skutočnosť by mal určite zohľadniť aj konečný konverzný kurz. Na to, či odvaha
politikov siaha aj hlbšie pod 30ku, si však musíme ešte mesiac počkať.

Juraj Karpiš, INESS

Hospodárske
noviny, 30.5.2008

INESS je nezávislé, neštátne a nepolitické občianske združenie. Všetky naše aktivity sú financované z grantov, 2% daňovej asignácie, vlastnej činnosti a darov fyzických a právnických osôb. Naše fungovanie, rozsah a kvalita výstupov, teda vo veľkej miere závisí aj od Vašej štedrosti.
Naše
ocenenia
Zlatý klinec Nadácia Orange Templeton Freedom Award Dorian & Antony Fisher Venture Grants Golden Umbrella Think Tanks Awards