Relatívne ceny a pokrivená optika inflačných papierových peňazí

Dramatický rast peňažnej ponuky najväčších
svetových centrálnych bánk deformuje náš pohľad na vývoj ceny aktív
v ekonomike. Túto skutočnosť ilustruje nasledujúci graf percentuálnej zmeny
ceny asi najreprezentatívnejšieho amerického akciového indexu S&P 500 od
roku 1999 po súčasnosť

Relatívne ceny a pokrivená optika inflačných papierových peňazí

Podľa cien vyjadrených v
inflačných menách, ako je americký dolár či japonský jen, by sa mohlo zdať, že
index za sledované obdobie na svojej hodnote nestratil či dokonca mierne
získal. Z omylu nás vyvedie vyjadrenie ceny v reálnych statkoch. Index S&P
500 vyjadrený v zlate od roku 1999 dodnes stratil takmer 75%, vyjadrený
v nehnuteľnostiach či v kukurici viac ako 50%. Zaujímavým faktom je
aj zaostávanie ropy za ostatnými reálnymi statkami a to aj napriek
prevládajúcemu názoru, že ropa v poslednom období výrazne zdražela. Podľa
grafu sa zdá, že sa do jej ceny ešte naplno nepremietlo inflačné znehodnotenie
papierových mien v poslednom období.

Z hľadiska skorého vstupu Slovenska do eurozóny je zaujímavý aj
fakt, že za inflačné môžeme označiť aj euro, keďže sa mu v sledovanom
období nepodarilo udržať hodnotu tak ako napr. zlatu, kukurici či realitám.

INESS je nezávislé, neštátne a nepolitické občianske združenie. Všetky naše aktivity sú financované z grantov, 2% daňovej asignácie, vlastnej činnosti a darov fyzických a právnických osôb. Naše fungovanie, rozsah a kvalita výstupov, teda vo veľkej miere závisí aj od Vašej štedrosti.
Naše
ocenenia
Zlatý klinec Nadácia Orange Templeton Freedom Award Dorian & Antony Fisher Venture Grants Golden Umbrella Think Tanks Awards