FED zatiaľ krízu nevyriešil (SME)

Znižovanie úrokových sadzieb FEDom je proinflačné
opatrenie, ktoré prináša riziko zrýchlenia rastu cien v budúcnosti, prípadne
vznik novej bubliny v inom sektore ekonomiky, povedal pre SME dňa 20.3.2008
Juraj Karpiš z INESS.

FED zatiaľ krízu nevyriešil (SME)

Kríza americkej ekonomiky pokračuje napriek zníženiu
úrokových sadzieb. Niektorí analytici už hovoria o recesii.

BRATISLAVA. Dolár sa včera predpoludním naďalej oslaboval napriek zníženiu
úrokových sadzieb. Pomohlo mu uvoľnenie požiadaviek pre kapitálové rezervy
hypotekárnych agentúr. Tie nebudú povinné vytvárať také finančné rezervy ako
doteraz, preto budú mať k dispozícii viac voľných zdrojov.

Americká centrálna banka (Fed) znížila v utorok úrokové sadzby o tri
štvrtiny percenta na 2,25 percenta. Týmto sa Fed snaží zabrániť vzniku recesie
v USA a tiež pomôcť dlžníkom so splácaním hypoték. „Znižovanie úrokových sadzieb je určite proinflačným opatrením,“
povedal Juraj Karpiš, analytik inštitútu INESS. Prináša podľa neho riziko
zrýchlenia rastu cien v budúcnosti, prípadne vznik novej bubliny v inom sektore
ekonomiky. Možno to pozorovať na cenách ropy a zlata aj na padajúcom kurze
dolára.

Aká vážna je kríza

Podľa Fedu sú finančné trhy stále pod značným tlakom. Situá­cia je zložitá
aj pre rast spotrebiteľských cien. Fed je pripravený urobiť ďalšie kroky na
zabránenie poklesu hospodárskej produkcie.

Podľa niektorých analytikov sa
americká ekonomika v recesii už nachádza. Znižovanie úrokovej sadzby vedie
podľa Karpiša k riziku stagflácie. Teda kombinácie inflácie a recesie.

Strach z recesie vzbudila aj správa o poklese februárovej priemyselnej
produkcii v USA. Namiesto očakávaného poklesu o desatinu percenta to bolo až o
pol percenta.

Americký prezident George Bush v utorok pripustil, že americká ekonomika
čelí ťažkej skúške. Z dlhodobého hľadiska nie je podľa neho dôvod na obavy. O
tom, aká vážna je americká kríza, hovoria aj záchranné opatrenia Fedu minulý
víkend pre investičnú bank Bear Stearns. A tiež včerajšie zníženie požiadaviek
na kapitálové rezervy hypotekárnych agentúr Fannie Mae a Freddie Mac. Tie tak
prinesú na hypotekárny trh investície vo výške 200 miliárd dolárov. Tieto
peniaze majú pomôcť zadlženým vlastníkom domov so splácaním hypoték, a tak
stabilizovať trh.

Dolár, ropa a zlato

Prvé reakcie trhu po znížení úrokových sadzieb vyjadrovali nádej, že to
najhoršie má americká ekonomika za sebou. Dôveru investorov podporili aj
hospodárske výsledky amerických investičných bánk Goldman Sachs a Lehman
Brothers.

Včera však dolár najprv oslabil na úroveň 1,5783 dolára za euro. Popoludní
reagoval na uvoľnenie kapitálu hypotekárnych agentúr. A stúpol na 1,57 dolára
za euro. Vývoj cien zlata a ropy v uplynulých dňoch kopíroval prudké výkyvy
kurzu dolára.

SME, 20. 3.
2008, Zdenka Zajíčková a sita,reuters, čtk

INESS je nezávislé, neštátne a nepolitické občianske združenie. Všetky naše aktivity sú financované z grantov, 2% daňovej asignácie, vlastnej činnosti a darov fyzických a právnických osôb. Naše fungovanie, rozsah a kvalita výstupov, teda vo veľkej miere závisí aj od Vašej štedrosti.
Naše
ocenenia
Zlatý klinec Nadácia Orange Templeton Freedom Award Dorian & Antony Fisher Venture Grants Golden Umbrella Think Tanks Awards