Ako pre Hospodárske noviny dňa 19.10. 2010 uviedol
Juraj Karpiš z INESS, vlády a centrálne banky by mali upustiť od politiky
stimulácie ekonomiky lacnými peniazmi, ktorá vedie k nafukovaniu bublín v
aktívach, neproduktívnym špekuláciám na finančných trhoch a rastu dlhu.
Dôvera americkej meny klesá. Natlačené dolárové bankovky,
ktoré zaplavujú čínsky trh, prinútili Čínsku centrálnu banku uvažovať o
kontrole prílevu financií.
"Spojené štáty uvoľňujú monetárnu politiku, čo je
nezodpovedné a vytvára prílev kapitálu. Preto hovoríme o kontrole kapitálu v
Ázii,“ vyhlásil podľa agentúry Reuters počas stretnutia Medzinárodného menového fondu a centrálnych bankárov poradca
Čínskej centrálnej banky Xia Bin. Podľa šéfa MMF Dominiqua Strauss-Kahna sú takéto
peniaze destabilizujúce. "Môžu viesť k preceneniu výmenných kurzov ,
úverovému boomu, realitnej bubline a celkovej finančnej nestabilite,“
konkretizoval Strauss-Kahn.
Výmena za jüan
Medzinárodný menový fond sa snaží zastaviť ďalšie kolo tlačenia nových
peňazí, ku ktorému sa podľa guvernéra americkej centrálnej banky Fed Bena Bernankeho schyľuje. John
Lipsky z Medzinárodného menového fondu sa na tlačovej konferencii podľa
agentúry Reuters vyjadril, že ďalšie kolo tlačenia nových peňazí americkou
centrálnou bankou Fed treba začať iba v najnutnejšom prípade. Politiku Fedu jednoznačne odsúdil aj
analytik INESS Juraj Karpiš.
"Vlády a centrálne banky by mali upustiť od politiky stimulácie ekonomiky
lacnými peniazmi, ktorá vedie k nafukovaniu bublín v aktívach, neproduktívnym
špekuláciám na finančných trhoch a rastu dlhu,“ pripomenul Karpiš. Ústupky
za poslušnú menovú politiku by mohli Spojené štáty dosiahnuť v otázke reformy
čínskeho jüanu. Ten považujú za umelo podhodnocovaný a už dlhší čas sa snažia
prinútiť Čínsku národnú banku, aby o výmennom kurze čínskej meny rozhodol trh.
V júni síce Čínska centrálna banka ohlásila zrušenie nadviazanosti na dolár, no
odvtedy sa posilnil jüan len o 2,7 percenta. Americká vláda odhaduje
podhodnotenie jüanu na úrovni 25 až 40 percent. No Čína sa konkurenčnej výhody
na trhu nechce vzdať, keďže také výrazné posilnenie meny a zdraženie vývozu by
podľa čínskeho premiéra Wen Ťia-paa vyvolalo vážne sociálne otrasy. Jüan je tak
aj napriek vyhláseniam z júna, keď komunistická krajina ohlásila uvoľnenie
kurzu, stále nadviazaný na dolár a kontrolovaný centrálnou bankou. Ochotu
ukončiť vládnu kontrolu meny vyjadril aj Yi Gang z Čínskej národnej banky.
Potvrdil nevyhnutnosť zvýšiť flexibilitu meny a znížiť inflačné tlaky, ktoré
hrozia. Spolupráca najväčších svetových ekonomík je podľa Strauss-Kahna
kľúčovým faktorom obnovy svetovej ekonomiky. "Duch kooperácie musíme
zachovať. Bez toho je obnova v ohrození,“ vyhlásil Strauss-Kahn.
Viac peňazí v bankách
Strauss-Kahn odporučil na zabezpečenie stability a bezpečnosti finančného
systému krajinám zvýšiť kapitálovú primeranosť bánk. Znamená to, že banky by
museli mať väčšie rezervy na poskytovanie úverov, no zároveň by boli lepšie
zabezpečené pred krachom. Inými slovami povedané, banky budú potrebovať na
svojich účtoch oveľa viac peňazí na poskytovanie hypoték, alebo úverov. Podľa
analytika Slovenskej sporiteľne Michala
Mušáka by však toto opatrenie malo v praxi negatívny vplyv na ekonomiku.
"Zvýšenie požadovanej kapitálovej primeranosti znamená menej úverov pre
firmy a obyvateľstvo,“ objasnil Mušák.
Matej Šulc
Hospodárske
noviny, 19.10. 2010
