Neočakávam ohlásenie QE3 alebo inej formy monetárnej expanzie na konferencií v Jacskon Hole. To by bolo príliš symbolické a príliš viditeľne by to ilustrovalo bezradnosť FEDu v boji s krízou. QE3 alebo inú, novú formu monetárnej stimulácie očakávam až neskôr, v prípade ďalších korekcií na trhoch, povedal pre Hospodárske noviny dňa 25.8. 2011 Juraj Karpiš z INESS.
Témou číslo jeden pre trhy je, či Amerika pristúpi k ďalšiemu kolu kvantitatívneho uvoľňovania.
Amerika nemá veľa možností ako si pomôcť
V aktuálnej situácii, kedy menová politika nemá žiaden vplyv a fiškálna politika má zviazané ruky kvôli uťahovaniu opaskov, nevidím okrem extrémnych riešení (záporné sadzby na rezervy, priama podpora akciového trhu zo strany FEDu) žiadne možnosti dodatočnej podpory ekonomiky. Stimuly sa totiž ocitli v slepej uličke. Čítajte viac…
Ján Beňák
Amerika robí všetko pre to, aby sa vyhla recesii
Hrozba recesie pre USA je čím ďalej tým reálnejšia. Fed aj Bernanke prostredníctvom rozmanitých stimulačných nástrojov monetárnej politiky robia všetko preto, aby nežiaducemu stavu predišli. Nad správnosťou ich rozhodnutí by sa však dalo polemizovať. Spojené štáty sa držia rastových čísiel „zubami-nechtami“, otázne však je, dokedy dokážu v tomto stave vydržať. Čítajte viac…
Zoltán Csiba
Bernanke môže uštedriť doláru poslednú ranu
Ďalšia vlna kvantitatívneho uvoľňovania bude posledná rana pre dolár – osobne si myslím, že za dva až tri roky môžu byť USA vo výrobe opäť plne konkurencieschopné – vzhľadom k Ázii – áno, k Ázii – takže podľa mňa OE3 znamená príležitosť pre dlhú pozíciu v dolároch – avšak až po určitom období. Takže najskôr oslabenie a nakoniec niekoľko rokov posilňovanie. Bude to koniec blahosklonne zanedbávanej politiky. Čítajte viac…
Steen Jakobsen
Amerika neukáže svoju bezradnosť
Neočakávam ohlásenie QE3 alebo inej formy monetárnej expanzie na konferencií v Jacskon Hole. To by bolo príliš symbolické a príliš viditeľne by to ilustrovalo bezradnosť FEDu v boji s krízou. QE3 alebo inú, novú formu monetárnej stimulácie očakávam až neskôr, v prípade ďalších korekcií na trhoch.
Juraj Karpiš
Ďalšie tlačenie dolárov by nepomohlo
Tretia vlna QE by pomohla znížiť úrokové sadzby v ekonomike podobne ako prvé dva programy. Problémom však je, že ani pri extrémne nízkych úrokových sadzbách si súkromné ekonomické subjekty nechcú požičiavať peniaze a radšej sú opatrnejšie. Tretí program kvantitatívneho uvoľňovania by pravdepodobne nepriniesol žiadaný výsledok.
Boris Tomčiak
Piatok môže priniesť trpké prebudenie
Prepad trhov však nemusí byť pre americkú centrálnu banku bernou mincou pre rozhodnutie o ďalšom tlačení peňazí. Bernanke sám nedávno uviedol, že za pozitívum kvantitatívneho uvoľňovania menovej politiky považuje zvyšovanie bohatstva Američanov skrze akciové portfóliá, ktoré drží väčšina z nich. Vedie totiž k lepšej nálade investorov a ochote priliať do systému aj niečo zo svojich úspor. Na druhej strane však nemožno nezopakovať riziko rastúcich inflačných očakávaní a s nimi aj cenových hladín samotných. Minimálne diskutabilná je aj úspešnosť smerovania peňazí z tlačiarní Fedu, rast cien komodít a hotovostných vankúšov. Čítajte viac…
Martin Tesař
Hospodárske noviny, 25.8. 2011
