Posledný vývoj na trhoch ukazuje, že finančný sektor má stále problémy so solventnosťou, píše vo svojom článku zverejnenom na Finwebe dňa 14.9.2011 Juraj Karpiš z INESS.
Posledný vývoj na trhoch ukazuje, že finančný sektor má stále problémy so solventnosťou.
Napriek tomu, že časť strát finančného sektora sa podarilo v spolupráci s politickou triedou presunúť cez dlhy štátov a súvahy centrálnych bánk na daňových poplatníkov, ani neustála podpora vo forme neprirodzene nízkych úrokov zatiaľ neviedla k úspešnému k ozdraveniu sektora. Nejde o prekvapivý vývoj.
Implementované riešenia totiž predpokladali, že ide o psychologický problém dôvery a nie fundamentálny problém nadmerného využívania dlhu vzhľadom na veľkosť vlastného kapitálu.
Tri roky po páde Lehman Brothers preto vidíme, že pre „dôveru“ stále chýbajú pádne argumenty. Mnohé banky dnes pripomínajú japonské nesolventné zombie finančné inštitúcie, ktoré cez dotácie z verejných financií odsávali kapitál reálnej, produktívnej ekonomike.
Kým nedôjde k likvidácii časti sektora, reštrukturalizácii a rekapitalizácii najdôležitejších bánk, nemožno očakávať, že tieto budú úspešne plniť funkciu sprostredkovateľa úspor v produktívnom súkromnom sektore.
Juraj Karpiš, analytik INESS
