Ďalších 600
miliárd novo vymyslených dolárov (do júna 2011, čiže 75 miliárd USD
mesačne) dá do rúk komerčným bankám (tzv. primárnym dealerom) americká
centrálna banka FED výmenou za štátne dlhopisy v rámci druhého kola tzv. Quantitative
Easingu. Predtým
sa ich FED nezabudol slušne opýtať, aké sú ich predstavy ohľadom ideálnej veľkosti
tohto darčeka.
Okrem toho, že monetizácia
amerického dlhu pomáha americkej vláde v zadlžovaní má byť ďalším želaným
efektom rast cien aktív. Benovi Bernanke sa táto manipulácia (že
cieľom je aj nafukovanie cien akcií sám pripúšťa tu) trhu zatiaľ darí. Trhy
reagovali rastom už na pri prvých rečiach o druhom kole monetizácie koncom
leta a po oznámení konkrétnej čiastky včera ešte dodatočne poskočili.
Vývoj indexu amerického akciového trhu S&P 500 – zvýraznený pohyb po oznámení konkrétnej
čiastky QE2
 |
Zdroj: Google Finance
Vývoj
komoditného indexu Reuters CRB – zvýraznený pohyb po oznámení konkrétnej čiastky
QE2
 |
Zdroj: Stockcharts.com
Rast cien aktív
určite teší banky a investorov. Trochu
menej jasné je, ako rast peňažnej ponuky vytvorí nové pracovné miesta alebo ako
odstráni nadbytočné kapacity v niektorých oblastiach ekonomiky.
Rast cien
v ekonomike nepoteší ľudí, ktorí nemajú veľa aktív a žijú
z príjmu zo zamestnania poprípade o zamestnanie už prišli a sú závislí
na štátnych dávkach. Experimentovanie FEDu s peňažnou ponukou totiž
radikálne dvíha ceny komodít a energií čo práve títo ľudia za pár mesiacov, keď sa tento rast premietne do cien konečných
výrobkov v supermarketoch, pocítia na svojich peňaženkách.
